“降息潮”来势汹汹。
11月27日，新西兰央行宣布，降息50个基点，将基准利率从4.75%下调至4.25%。这是新西兰央行今年8月以来的第三次降息。
新西兰联储主席奥尔表示，如果有必要，政策委员会可以在任何时候召开会议。国内通胀压力将继续缓解，前瞻性预测与明年2月进一步降息50个基点一致。
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当前，市场关注的另一个焦点是欧洲央行的下一步降息行动。当地时间11月26日，欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯称，如果决策者对通胀的预期未有变化，那么将会有进一步降息。欧洲央行管委卡扎克斯也表示，从目前欧洲经济的情况来看，12月份必须再次降息。
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降息50个基点
11月27日，新西兰央行宣布，降息50个基点，将基准利率从4.75%下调至4.25%。
新西兰央行在新闻稿中表示，年度通胀率已经下降，目前已接近货币政策委员会1%至3%目标区间的中点。通胀预期也接近目标，核心通胀率正在向中点靠拢。
新西兰央行称，如果经济状况继续按照预期发展，预计将在明年年初进一步下调官方现金利率水平。
新西兰联储预计，到2025年一季度平均现金利率将降至4.07%；到2025年平均现金利率将降至3.83%；到2025年三季度平均现金利率将降至3.68%。
ASB经济学家、KiwiBank首席经济学家Jarrod Kerr表示，与今年10月相比，新西兰央行大幅降息的理由非常充分。
汇丰银行澳新首席经济学家Paul Bloxham称：“我们预计2025年，新西兰央行会进一步降息，但随着经济持续复苏，降息步伐将放缓。我们的基本预测是2025年每季度降息25个基点，到2025年底降至3.25%。”
新西兰央行指出，预计未来一年欧洲经济的增长前景仍然低迷。大多数发达国家的总体通胀率接近目标，但服务业通胀率仍有一定的持续性。各国央行正在降低利率，尽管由于经济状况的差异，各国货币政策宽松的步伐各不相同。自 2020 年以来，全球主权债务水平大幅上升，并继续扩大。这带来了全球债券收益率和风险溢价上升的风险。
新西兰央行进一步表示，由于耐用品消费和投资需求疲软，国内经济活动仍低于趋势水平。这反映在建筑、制造和零售贸易等利率敏感行业的活动下降。相比之下，一些服务业继续增长。
新西兰央行称，经济中仍有大量闲置生产能力，尽管预计在预测期内这一数字将稳步下降。与企业访问的反馈一致，高频指标表明经济在最近几个月已经稳定下来。经济增长预计将从12月开始复苏，部分原因是利率下降，但复苏的具体时间和速度仍存在不确定性。
劳动力市场方面，新西兰央行指出，就业水平和职位空缺有所下降，反映出经济活动低迷。由于劳动力市场通常需要比产出更长的时间来恢复，预计失业率将在短期内继续上升。
新西兰联储主席奥尔指出，由于地缘政治，预计价格将出现更多波动。跟踪情况显示，现金利率将比8月份大幅下降。没有讨论降息75个基点。
奥尔进一步表示，如果有必要，政策委员会可以在任何时候召开会议。国内通胀压力将继续缓解，前瞻性预测与明年2月进一步降息50个基点一致。对经济增长在2025年将加速恢复有信心。
另外，奥尔警告称，“关税将给全球价格水平带来上行压力。考虑到美国的关税，我们可以排除近期利率上升的可能性。”
欧洲央行或加速降息
当前市场关注的另一个焦点话题是，欧洲央行下一步的降息行动是否会加速。
当地时间11月26日，欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯（Luis de Guindos）称，如果决策者对通胀的预期未有变化，那么将会有进一步降息。
欧洲央行管委卡扎克斯周一在接受采访时称，欧洲央行应在下个月降低利率。“当然会进行讨论，但我坚信，从目前欧洲经济的情况来看，12月份必须再次降息。”
摩根士丹利的经济学家预计，欧洲央行将继续降息，使政策利率降至低于中性利率的水平。
据标准普尔全球和汉堡商业银行公布的最新调查数据显示，今年11月份，欧元区服务业PMI初值为49.2，远不及上月水平和市场预期中值。同时，11月份制造业PMI初值为45.2，比上月的46继续下降。欧元区综合PMI比上月下滑了近2点至48.1，为10个月以来新低。作为欧元区经济“发动机”的德国、法国的相关PMI指标均明显恶化。
分析人士表示，一系列经济指标给欧元区政策制定者敲响了警钟，表明欧元区经济继续显示疲软迹象，未来降息路径或将加速。
丹麦银行外汇研究主管Kristoffer Kjaer Lomholt表示，欧元区“承受着巨大的压力”。他提到，欧元区采购经理人指数（PMI）报告引发了“对欧元区经济前景的广泛担忧，进而引发了对欧洲央行宽松前景的担忧”。
高盛资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann认为，地缘政治问题给该地区蒙上了阴影，增加了前景的不确定性。欧洲需要更低的利率，制造业需要更低的利率。
德意志银行的策略师表示，预计欧元对美元将在2025年第二季度跌至平价，理由是欧洲央行重新定价以及额外的美元风险溢价。
（文章来源：券商中国）
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