美国劳工统计局10月12日发布的数据显示,美国9月消费者物价指数(CPI)同比增长3.7%,与上个月持平,略高于3.6%的市场预期;环比增速较上个月的0.6%放缓至0.4%。
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但美联储更为关注的剔除能源食品后的核心CPI增速已经连续6个月下降,由上月同比增长4.3%降至4.1%,为近两年来的最小涨幅。
有分析指出,核心CPI降温可能会在一定程度上减轻美联储的压力,但能源价格依旧强势,使得美国通胀难降,美联储或将需要在更长时间内保持高利率。
通胀难降
具体来看,二手汽车、卡车以及服装的指数在这个月里都有所下降,有助于保持核心通胀延续放缓势头。
不过,住房成本是通胀上升的主要因素。占CPI权重约三分之一的住房指数本月上涨0.6%,较去年同期上涨7.2%。
能源成本上涨1.5%,其中汽油价格环比上涨2.1%,燃油价格V型上涨8.5%,食品价格连续第三个月环比上涨0.2%。
眼下OPEC+持续减产可能会使国际油价继续上行。
俄罗斯总统普京10月11日在莫斯科举行的“俄罗斯能源周”会议上表示,OPEC+减产协议可能继续延长,OPEC+成员国将全面履行承诺,成功应对所有挑战。此前沙特与俄罗斯通过自愿减产合作,一度在9月将国际油价推升至100美元附近。
富国银行首席经济学家布莱森(Jay Bryson)表示,让通胀率达到2%的最后一公里是艰难的。这就是美联储在相当长一段时间内仍将保持紧缩的原因。
除了CPI难降,近日美国劳工部公布的美国9月生产者价格指数(PPI)同比上涨2.2%,连续第三个月上涨。其中,能源价格上涨3.3%,食品价格上涨0.9%,除去食品和能源的核心生产者价格指数同比上涨2.7%。
PPI上涨通常意味着生产者面临成本上升,可能会导致商品和服务价格上涨。当生产者面临成本上升时,他们可能会将费用转嫁给消费者,从而导致消费者物价上涨。
11月或继续暂停加息
美国媒体认为,物价居高不下,预示着美国国内通胀将维持在高位。有业内人士预测,未来6个月美国核心消费者价格指数年化增长率将维持在高位。另一方面,媒体还指出,美国居高不下的财政赤字同样影响通胀水平,而激烈的党争导致美国政府无法采取措施削减财政赤字。
此外,顽固的通胀让美联储内部对于未来加息路径存在争议。最新的9月会议纪要显示,美联储官员依然对通胀上行表示担忧。多数官员认为,在未来的会议上再加息一次可能是合适的,一些官员则认为可能没有必要进一步加息。
DAKOTA WEALTH高级投资组合经理Robert Pavlik认为,美联储将继续按兵不动,而且可能会对通胀的走向更加谨慎。目前美国的CPI仍在朝着正确的方向发展,但市场还不太确定其动态。从长远来看,美联储将在下次会议上暂停加息。
据最新的CME“美联储观察”工具,美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为93.6%,加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为6.4%。到12月维持利率不变的概率为64.4%,累计加息25个基点概率为33.6%,累计加息50个基点概率为2.0%。
(文章来源:国际金融报)
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